出品：新浪财经上市公司连系院偷偷撸改成什么了

　　作家：君

　　客岁，唐山文旅作价7.13亿元将大晟文化纳入麾下。然则，易主首年，大晟文化交出的得益单，却令东谈见地目结舌。

　　2024年，大晟文化展望耗费且营业收入低于3亿元，涉及退市风险警示情形，年报露出后将留心披星戴帽。其次，大晟文化2024岁首于今股价“跌跌握住”，最近一日收盘报3.43元/股；而唐山文旅的收购价钱则高达7.35元/股，浮亏约3.8亿元。

　　原实控东谈主大捞4亿元默然离场，国资却成最终接盘侠？

　　接盘首年就“披星戴帽”

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　　公开尊府流露，大晟文化主营业务为网罗游戏研发、运营以及影视剧制作、刊行业务。在网罗游戏业务方面，公司主要从事电脑客户端游戏、移动端游戏的研发和运营，主要以研发游戏产物，再安谧运营或聚合其他外部机构聚合运营，玩家通过支付渠谈进行虚构谈具耗尽的相貌赢得收入。在影视业务方面，公司主要投资、拍摄及制作影视剧景观，该业务中时时以剧组为分娩单元，公司和其他投资方共同出资筹建剧组并进行拍摄创作，最终按各自出资比例或公约商定等相貌进行利益分拨，该业务主要面向的客户包括电视台、电影院线、视频网站、移动互联网平台等。

　　大晟文化上市于今接近30年，也有过旋即明后时刻。2011-2023年，公司营业收入贯串三年冲破6亿元，但尔后的数十年齿迹王人如“一潭死水”，此消彼长间险些堕入停滞。

　　连年来，公司事迹捏续承压，2021-2023年、2024年1-9月（以下简称“发扬期”），分袂罢了营业收入2.14亿元、2.08亿元、2.27亿元、1.15亿元，同比变动-28.39%、-2.86%、9.26%、-30.07%；罢了归母净利润-1.13亿元、0.25亿元、-0.19亿元、-0.15亿元，同比变动-584.69%、121.80%、-181.21%、-253.96%；罢了扣非后归母净利润-1.16亿元、0.04亿元、-0.64亿元、-0.18亿元，同比变动-950.40%、103.26%、-2322.27%、36.23%。

　　2024年度，公司展望罢了营业收入1.5亿元至2.0亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备交易内容的收入后的营业收入为1.4亿元至1.9亿元，低于3亿元；罢了归母净利润-7000万元至-3500万元，扣非后归母净利润为-6700万元至-3350万元。把柄《上海证券交游所股票上市国法》第9.3.2条第一款第（一）项章程，公司可能涉及退市风险警示情形。

　　公司本期耗费界限同比扩大的原因有二，营收下滑和计提商誉减值。

　　其一，公司部分老游戏运营期间较长收入下滑，影视业务、新游戏收入不足预期，总体营业收入较客岁同时下落。

　　需要指出的是，公司游戏业务严重依赖《桃花源记》（端游、手游）、《桃花源记2》（端游），2021-2023年，上述三款游戏统共孝顺公司近九成营收。其中，收入占比最高的《桃花源记》手游2023年活跃ARPU（活跃用户平均收入）仅31.75元，上年为79.13元，同比腰斩；全年充值活水1.03亿元，孝顺收入0.83亿元，较上年同时降幅均杰出三成。

　　另据点点数据，公司2023年5月发布的新游《少年仙界传》上线不久活水即断崖式下滑偷偷撸改成什么了，昔日APP store总收入为193.92万好意思元（折合东谈主民币1414.08万元）；2024年再次冲破下限，全年收入仅28.85万好意思元（折合东谈主民币210.41万元），连上期零头王人够不上。

　　其次，影视业务收入也险些未见增长，且对公司营收的孝顺比重极低，2021-2023年分袂为3.68万元、471.95万元和433.71万元，分袂占公司营业收入的0.00%、2.27%和1.91%。 新品储备方面，收尾2024年6月末，网罗剧景观《西纪行儿子国》正在刊行阶段；电视剧景观《八月未央》已完成从头裁剪和后期制作，刊行平台正在通常中。

　　其中，《八月未央》早在2018年就已制作完成，但于今未播。据悉，该剧播出猴年马月或与拍摄技能曾曝丢丑闻相干。2016年8月，有网友爆料称，剧组在华东政法大学拍摄技能，欧美性交与校内拍照学生发生冲突并殴打对方导致流血；除“流血事件”外，剧组还存在留住巨额垃圾无东谈主算帐、占用学生备考教室等一系列问题。跟着公论渐渐发酵，数十天后，剧组通过官方微博发布情况诠释，就打东谈主事件向学生谈歉，并针对其他问题作出复兴。

　　其二，商誉减值是形成公司连年来堕入无数耗费的主要原因之一。

　　2018年，公司前期大举并购彭胀的“后遗症”终于爆发，昔日商誉减值损失就高达9亿元，尔后积年（除2022年外）也王人计提了商誉减值损失。

　　收尾2024年9月末，公司商誉账面价值1.38亿元，系收购中联传动和淘乐网罗形成的商誉；占期末归母净金钱的110.40%，减值风险极高。

　　披星戴帽后，大晟文化还能看到晨曦吗？

　　屡次易主仍无法周转

　　大晟文化自上市以来一直计算惨淡，但历经屡次易主也未能将其周转，先后被河南想达集团、深圳百泉科技、中国华星汽车贸易、宝能系等大公司接盘。

　　2014年，周镇科耗资3.07亿元接盘，公司完成第五次易主，改名为大晟文化。入主后，周镇科推动公司大举并购彭胀。2015年，公司先后收购淘乐网罗和中联传动各100%的股权，主营业务由钢贸转型为影视。

　　然则，公司投资的多部影视剧问题频发而未能播出，导致资金无法收回、计算因小见大。

　　现在，大晟文化险些丧失“造血”本事。

　　发扬期内，公司计算性现款流量净额分袂为603.39万元、2585.58万元、-5578.62万元、-3431.27万元，统共净流出5820.92万元；现款及现款等价物净加多额分袂为-1731.90万元、-4711.62万元、1425.98万元、-239.51万元，统共净减少5257.05万元。

　　收尾2024年月末，公司货币资金余额7711.34万元，营运资金为-570.94万元。

　　在此配景下，公司流动性权臣弱于游戏行业可比公司，或面对财务风险。

　　发扬期内，公司流动比率分袂为0.81、0.74、1.01、0.97，速动比率分袂为0.71、0.61、0.86、0.82，均低于表面安全值；同时，游戏行业平均流动比率分袂为2.33、2.10、2.37、2.53，平均速动比率分袂为2.25、2.02、2.28、2.41，约是公司的三倍左右。

　　面对这么一个“烫手山芋”，周镇科也开头黝黑减捏股权，渐渐从中抽离。2019年、2023年，周镇科两次转让所捏股权，交游价款统共5.19亿元。

　　2023年12月份，周镇科以每股7.35元的价钱，向唐山文旅转让统共9706.70万股公司股份，总价款为7.13亿元。

　　按照3亿元的启动取得本钱，周镇科通过上述三次股权转让如故赚得盆满钵满。

　　2024年5月，本次股份转让的过户登记手续办理罢了，公司控股推动由周镇科变更为唐山文旅，试验端正东谈主由周镇科变更为唐山市国资委。

　　公告流露，唐山文旅已施行里面有瞎想挨次，高兴向公司提供总和度不超3亿元的借款事宜。2024年7月、11月，经董事会审议通过，公司累计向控股推动苦求1.2亿元借款额度。

　　2025年1月6日，大晟文化公告称，公司捏股60%的控股子公司晟星文化以参与公开招标相貌中标唐山文旅的品牌IP瞎想开拓行状景观，中标价钱为452.00万元。

　　天眼查流露，晟星文化诞生于2024年8月9日，距中标日历圮绝期间较短。其次，该公司位于唐山市中国（唐山）工业博物馆内，距唐山文旅仅4公里左右，驾车路程独一十多分钟。

　　唐山文旅拯救大晟文化危局的意图不言而明。

　　故意象的是，晟星文化并非公司全资子公司，另一捏股40%的大推动星迷科技在其中标后不久即被列入计算尽头名录。

　　背靠唐山文旅这座大山，大晟文化能否“起死复活”？

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