华泰证券发布研报觉得，金价高涨依然简略率事件，铜价短期拐点或已出现。针对异日好意思国不同经济情状，好意思国经济下行流通降息或经济稳态再通胀将是简略率事件，上述两种情状均利于金价高涨。铜价短期进取拐点或已出现，华泰证券觉得24H1铜价过快高涨阻扰了下流需求，7月跟着铜价下降，需求逐渐收复，且供给仍然偏紧，市集交往好意思国衰竭的负面厚谊也跟着其Q2 GDP数据超预期而告一段落。
针对好意思国不同经济情状，金价异日简略率高涨
据Wind，好意思国CPI、非农、职位空白等数据逐渐走弱；然则GDP、就业业PMI等数据仍然暗意了好意思国现时经济较好的韧性。华泰证券觉得好意思国经济或将边缘走弱，但松手7月并未出现衰竭的特征。异日好意思国的经济发展趋势或主要有以下三种情形：经济趋势下行而流通降息快播伦理，好意思国经济踏实故战术降息(但存在再通胀风险)，好意思国经济上行触发新一轮通胀而重回加息。前两种情状均利于金价高涨；第三种情状相较现时的经济趋势而言是小概率事件，对金价颇为不利。同期跟着公共多极化趋势演进，央行购金任重说念远，也将对金价起到较好的托底作用。
铜价短期进取拐点或已出现，供给仍紧而需求正在总结
24年上半年，市集预期铜供给增速放缓，电网和新动力需求稳增，24-26年或握续供不应求；1-5月份铜价在强预期下走强。但市集忽略了下流关于价钱的敏锐性，据SMM，1-5月跟着铜价高涨，h网国内社会库存则握续累库；价钱照旧对需求造成了压制，除1月份国内铜SMM末端需求同比正增外，2-6月同比均负增。华泰证券觉得24年7-8月是铜价寻底的流程，好意思国Q2 GDP超预期一定进程上排除了市集交往衰竭的悲不雅预期；跟着7月国内铜价跌破8万，社会库存握续去库，或代表需求正在收复。此外，跟着铜粗真金不怕火费TC自5月中旬小幅配置，但仍处于低位，或预示了精湛铜供给侧仍偏紧。
近期偶发事件较多，或成为金、铜价钱高涨的催化剂
据路透社29日报说念，Escondida铜矿工会主席Patricio Tapia称，工东说念主将在周一至周四投票。而在此前，莫得报说念工会对协议冷漠的态度。若是工东说念主拒却这笔交往，歇工可能会立即运行。据公司公告，24财年运筹帷幄出产108-118万吨矿产铜。此外，中东区域步地殷切，后续发展值得爱护。抽象路透社、以色列《国土报》报说念，巴勒斯坦伊斯兰抵牾通顺(哈马斯)7月31日发表声明，证明哈马斯政事局开荒东说念主伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗遇刺身一火。
风险教唆：国内务策扩充传导至基本面改善需要时分。商品价钱与股价的背离，当商品价钱下降而股价高涨时或后期出现补跌。此外，中期可能面对国外经济下行风险，降息初期工业品价钱或会高涨，后期经济下行加快后或将出现显耀回调。金价关于降息和通胀预期过度交往日，或也将出现回调。